Financial Management of Life Insurance Companies

J. David Cummins y Joan Lamm-Tennant

Este libro se publica para conmemorar el quincuagésimo aniversario de la Fundación SS Huebner para la Educación del Seguro. Administrada por la Wharton School de la Universidad de Wharton, Pennsylvania, la Fundación Huebner se creó en 1941 para fortalecer la educación del seguro en un nivel inferior al universitario, incrementando el número de profesores especializados en el seguro y enriqueciendo la literatura en el área. El apoyo financiero de compañías de seguros de vida, líderes, ha permitido a la Fundación proporcionar una educación post-graduado para futuros profesores de seguros. A través de su programa de becas, la Fundación apoya a los estudiantes en el programa de Doctorado en Finanzas sobre Riesgo y Seguro, en la Wharton School.

Los documentos de este libro fueron preparados para el Simposio sobre Gestión Financiera de Compañías de Seguro de Vida, que tuvo lugar en la Wharton School, en noviembre de 1992.

EDS es una compañía tecnológica implicada, como la mayoría de las aseguradoras de vida, en el mercado global de seguros. Y mientras la tecnología y el mercado global de seguros se interesan inherente y recíprocamente, hay una tendencia importante que les vincula – volver a los orígenes. Esta tendencia tiene implicaciones importantes para nuestras vidas personales y el bienestar de nuestros negocios.

Gestión de activos y pasivos en la cartera de un fondo de pensiones

Manuela Bosch Príncep e Inmaculada Domínguez Fabián

Las metodologías de ALM persiguen construir modelos que proporcionen la mejor asignación de inversiones, pero teniendo en cuenta las obligaciones a las que ha de hacer frente la institución: la financiación de las pensiones y el horizonte a largo plazo. Este es el camino al que hay que tender para gestionar adecuadamente las pensiones en el futuro.

La primera parte de este libro supone un tratamiento exhaustivo de los modelos econométricos aplicados para recoger el comportamiento de las rentabilidades de los principales activos negociados en el mercado español. El método obtenido captura de forma óptima las interrelaciones entre los activos al generar futuros y coherentes escenarios de comportamiento.

La segunda parte de este libro explica en detalle las diferentes aproximaciones de la optimización aplicada a la gestión de un Fondo de Pensiones teniendo en cuenta un gran número de requerimientos (legales y financieros). El estudio de estas diferentes aproximaciones muestran que no hay una simple respuesta para el problema de la asignación puesto que resultan diferentes las soluciones dadas por los modelos de optimización, dependiendo de las prioridades del gestor del fondo y de su aversión al riesgo.

Para todos los actuarios que desarrollan sus trabajos en el campo de las carteras de vida y las pensiones y para todos los financieros responsables de los fondos de pensiones, se recomienda este libro, ya que, abrirá nuevas ideas de discusión y colaboración entre la «gente de los activos» y los «técnicos de las obligaciones».

An Introduction to Actuarial Mathematics

A.K. Gupta y T. Varga

Este libro se ha escrito principalmente como una introducción a la base de las matemáticas actuariales del seguro de vida. Dado que intenta derivar los resultados de una forma rigurosa matemáticamente, las técnicas y conceptos de cálculo univariante y de teoría de probabilidades, son utilizados durante todo el libro.

Consta de cinco capítulos. El capítulo 1 se centra en algunos de los conceptos importantes de las matemáticas financieras. El concepto de interés, esencial para la comprensión del libro, se discute en él minuciosamente. Tras el estudio de los valores actuales en general, se examinan las rentas ciertas.

El capítulo 2 aborda la teoría de mortalidad. El estudio analítico de la mortalidad es continuado por la introducción de las tablas de mortalidad.

El capítulo 3 discute distintos tipos de seguros de vida en detalle. Primero, examinamos los flujos de caja estocásticos en general. Después, estudiamos los seguros mixtos simples, a vida entera y rentas de supervivencia.

El capítulo 4 se dedica al cálculo de primas. Comienza con una sección sobre primas netas, seguida por una sección que discute las primas comerciales.

El capítulo 5 trata de las reservas. Además de presentar distintos métodos de calcular la reserva, se estudia también el beneficio por mortalidad. Se debe tener también una especial consideración al problema de las reservas negativas.

El libro contiene muchos ejemplos resueltos sistemáticamente mostrando las aplicaciones prácticas de la teoría presentada.

The Methods and Materials of Demography

Henry S. Shryock, Jacob S. Siegel y asociados

El presente trabajo es una versión condensada del trabajo, en dos tomos, de los métodos y materiales de demografía, publicado primero por la Oficina de Censos de los Estados Unidos en 1971. La idea para una edición condensada fue sugerida por el Profesor Halliman H. Winsborough, el editor para las series de Academic Press sobre estudios de demografía.

Este trabajo trata de presentar una exposición sistemática y exhaustiva, con ejemplos, de los métodos empleados por los técnicos e investigadores al tratar con datos demográficos. El libro se preocupa de cómo son recogidos los datos, clasificados y tratados para producir tablas y varias cifras resumen que revelan los aspectos significativos de la composición y dinámica de las poblaciones. Establece sucesivamente las fuentes, limitaciones, definiciones subyacentes y bases de clasificación, así como las técnicas y métodos que han sido desarrollados para resumir y analizar los datos.

En este libro se presta una atención considerable a los datos y los problemas de valoración de los países menos desarrollados, los tipos y calidad de los datos están disponibles para estas

áreas y los métodos especiales que han sido utilizados para manear datos defectuosos e incompletos.

Aunque sus publicaciones demográficas tienden a ser menos adecuadas y disponibles, se proporcionan numerosos ejemplos de países menos desarrollados. El material de los Estados Unidos está cubierto también en un alto detalle (relativamente), especialmente respecto a las fuentes, definiciones y desarrollos históricos.

Esta versión condensada ha tratado de preservar el amplio enfoque del trabajo original. Como puede verse en el índice de contenidos, el presente libro incluye material sobre tanto la demografía formal como sobre la demografía social y económica (por ejemplo, el estudio de muchas características sociales y económicas de los individuos así como de tales grupos sociales como las unidades familiares y los hogares. Varios campos periféricos o aplicados son, sin embargo, apenas tocados. Estos incluyen el traslado de los trabajadores a su centro de trabajo, morbilidad, la evaluación de programas de planificación familiar, población óptima, calidad de la población y varios tipos de proyecciones aplicadas (por ejemplo, necesidad de vivienda).

La derivación de la mayoría de las valoraciones demográficas descritas, se ilustra mediante ejemplos paso a paso utilizando estadísticas actuales u, ocasionalmente, hipotéticas.